原创卡夫卡不忙了局外人的视界2026年9月1日18:25广西
前言
9月份大利好要来了，各位准备好了吗?
很多人问我，怎么看大A月线死叉？
怎么看，不看。
历史只能说明过去，就像八月份被判的皮带哥，从前每次地产出危机，一定就有强力政 策把他救起来，他以为从前如此就会一直如此，然后就没有然后了···…·
在这里我依旧强调一点，股市是流动性的晴雨表，只要流动性没问题，那都不叫个事！ 你看流动性泛滥的美股，一次次被人说要崩，技术指标各种坏得一塌糊涂之后，依日还 能继续创新高。
因为老美从次贷危机之后，一直非常注意呵护流动性，流动性只要出一点问题，立刻就 启动印钞机，都形成了路径依赖.薇knn6475
我们一直都在说，美元霸权在消退，这当然是事实，但另一个事实是，到目前为止，美 元霸权依I旧在，也就是说，美联储的印钞机依旧管用。
之所以到现在沃什还在嘴炮鹰派，无非就是个利益分配问题。
印钞机什么时候开，以什么理由开，开了之后如何分钱，这才是最要紧的问题。
美债收益率又创新高了。
之前我也写过文章跟大家探讨过这个问题，如果只把收益率升的原因归结在美债余额 超过40万亿上，显然是太过于片面了。
事实摆在那里，40万亿美元的天量债务不是一天就变出来的，是一天天的累积起来的， 为什么在此之前，大家能捏着鼻子认了，现在不想认呢?
因为美债的根基一美国军事霸权已经摇摇欲坠了。
我们讲石油美元，沙特为首的中东产油国同意石油结算只收美元，卖石油的美元盈余再 回过头来买美国国债等美元资产，这就构成了石油美元的根基。
现在美国在中东保护不了沙特，王爷们忙着想办法自保。
航母舰队保证不了霍尔木兹海峡的自由通航，美军武力保护不了石油贸易，石油美元基 本就算是废了。
当然了，世界上肯定不缺美元，毕竟美联储印了那么多钱，但拿了美元现阶段跑去买美 债就相当不划算了。
都在观望，都等着看美联储跟美国政府会怎么做。
抛售美债是一种风险对冲行为，美国既然没办法控制全球石油贸易，美元根基受损，时 间拖得越长，大家对美国的信用越产生质疑。
沃什在杰克逊霍尔讲话里说通胀水平已经连续65个月高于美联储设定的目标，但为什么 两年前美联储要降息，正是先有了美联储超预期的降息，才有924行情。
两年后再复盘当年的924行情，是谁启动的行情，这还用说吗？
我们复盘过去大A的行情会得出一个牛短熊长的结论，有了这个结论便以为大A永远只能 牛短熊长，这未免有点刻舟求剑。
为什么美联储后来就不降息了?道理很简单，美元降息，那些在美元加息周期里冲进来 的资金到了降息周期就要回去了。
但这波的问题在于美股已经因为超级充裕的流动性启动了超级A泡沫，大资金都知道现 在谁在高位上，如果有确定的降息预期，资金自然会加速外逃。
当然了，在过去，美国可能不会在乎一时之间的波动。
但这一次泡沫是集中在A上，老美其实已经孤注一掷的在科技上全压AI，一旦泡沫破 裂，投在A上的资金，技术，人才都要外逃。
现在全世界能接得住的也只有中国。
如果这波操作不当，导致A泡沫破裂，美国也就不用谈什么科技霸权，科技未来了，后 果是灾难性的。
但是不降息也很难。
美债利率屡创新高，美联储为了控制整体利息支出，之前就一直在做长短债置换，用 短债置换长债，当时的财政部长耶伦也是老江湖，这一招就是把问题留给后人，果然, 现在一个头两个大的是贝森特跟沃什。
贝森特甚至都公开出来玩操作，财政部自己下场买长期美债，按住收益率。
有人问，既然长债收益率太高，发不动为什么不干脆学椰奶，都换成短债呢？
现在美债总额超过了40万亿美元，短债不断到期，不断要面临借就还新问题，一旦操作 不慎，中间某个环节勾兑不好，就容易闹出金融危机。
比如说，在2013年银行理财搞长债短借就弄出了一波钱荒，后来因为这个问题，直接就 把银行理财资金池给拆了。
贝森特在华尔街混了大半辈子，当然知道这里的厉害，耶伦算是走后任的路，让后任无 路可走的典范。
为了保护长债，贝森特甚至出面去救了一把日元汇率，救了但效果不大，960亿砸下 去，日元汇率又回到了160+。
所以问题又回来了，为了让美债不至于崩掉，美联储只能降息放水，释放宽松信号。
但因为中东局势不稳，给美元提供增信的石油国开始不信任美国保护，美国这波又要大 放水，美元信用也许会遭遇雪崩。
所以在重重压力下，贝森特喊着要降息，沃什只好嘴炮鹰派了。
武力值不足，美元霸权没办法用恐吓维持，但还有一样能拿得出手，那就是许之以利。
想想看，为什么那么多人想要把钱兑换成美元?还不是贪图在美股里的收益?为什么那 么多人恨不得挨个标点符号拆解了去分析沃什的讲话?还不是美联储能引领财富动向?
A泡沫是绝对不能被戳破的，但走到现在，美国几大科技巨头手上自有资金全部都填了 A投资的天量窟窿，资本开始还得继续，只能不断的举债，做局，用强大的资本市场把 人都尽可能的圈进来。薇knn6475
10月份Anthropic°上市，号称是史上最大规模IPO，募集资金1300亿美元。
现在市场是个什么情况，老韭菜们都清楚，从大A到美股，都在观望，大家都想看看下 一步发生什么,没有一点利好刺激，市场是不可能愿意给Anthropic掏这笔钱的。
9月份之后就是美国要命的中期选举，为了让自己有个美好的明天，懂王也会用尽一起 办法出点祥瑞，让美联储拉一把股市。
还是那句话，流动性决定一切，流动性从哪里来？美联储的印钞机！
所以我分析，九月份的议息会议之前，美帝各种数据会神奇的逆转，CP降下来，失业 率上去，然后A方面会各种利好频出。
只要让全世界的投资者认为，美国真的能引I领A新时代，A的泡沫没破，还具备神奇的 造富能力，到时候资金自然还会因贪婪而冲往美股。
至于从前的那套，放水资金外流的玩法，只要外面一团污糟，比烂之下，老美勉强能 赢，也就不用太过担忧资金外逃。这不最近美帝的小伙伴们集体债市遭遇抛售，都等着
钱嗷叫呢，大家都有一样的麻烦，一起放水，那就不叫过度透支货币信用了。
回过来说说大A，之前我A为什么牛长不了，因为股市里的资金流动性太强了，并不能像 房地产市场那样，能把资金焊死在资产里。
以从前全球的金融格局，但凡你搞出个长牛，最后资金都会去哪里？
这里就不赘述了。
为什么我说这一次不一样了。
因为这一次国际局势大转变，真正聪明的资金都看出来了，把财富都押注在美国身上, 迟早会吃大亏。
924行情期间，我们试射了一枚东风。
最近这段时间，亚太货币集体走软，但RMB汇率却稳中有升，中国的外贸出口不断在刷 新纪录.薇knn6475
你们也不要说我无脑唱多，看看中国长债的收益率走势，再看看所谓发达国家联盟G7们 长债收益率走势，谁的资产被抢购，谁的资产又在抛售，还用说吗？
按照我前面的分析，9月份美联储大概率是要扛不住开始设法放水的。
一旦美联储有所动作，我A必然会迎来一波实质性的利好，九月行情可期。
以下是付费部分：
G7都要扛不住了，不集体放水会出债务危机的，沃什无非是等着小伙伴过来求自己，既 要又要顺手降息放水罢了。
其实央妈前段时间回收了一波流动性，不然为啥前段时间大A涨只涨科技硬件，其余的 个股跟特么遭遇股灾一样，大批跌破924?说白了，无非就是钱不够了呗。
这一段时间，行情经常性的让人昏昏欲睡，都不用很敏锐都能看得出市场的萎靡。
说白了，大家都在观望，美联储不说话，不放政策，大概率我A会持续萎靡下去。
我们绝对不会开第一枪，但我们后面一定会动起来，之所以一直压着，等的就是这个机 会，不然为什么是924启动?还不是美联储率先降息了？
所以我说，9月份一定会有大利好来，美联储是不得不动，我们是早就准备好动了，就 问你准备好了吗?
最近这段时间，密集发了一批地产相关的政策利好。
于是有人问我，资金会不会像之前几次一样，被引导进入房地产市场。
这么想有点过于乐观了，地产现在是刚出ICU，各种补剂加持最多只能让它能慢慢恢复 点元气，想要变成正常状态，且还需要时间换空间，老实说，这个时间明显是不够的。
所以各位也别幻想说地产板块能起死回生。
之前地产起来一波，那叫超跌反弹，或者说回光返照，也就一波的事，过了也就过了， 未来不属于地产，也不会有地产啥事。
当然了，也有大利好，万科出事，等于是地产见底的第一重信号，到上个月恒大许皮带 被判刑，等于宣布地产行业彻底风险出清了。
我在24年都跟大家说了，刚需，不差钱，有购房想法的，差不多现在是个买入的好时 候，当然了，你把它当投资品的话，依旧还是没必要的，相当长时间里，房价是跑不过 通胀的。
我对房价的看法还是通胀化债。
G7集体债券被抛售，大家都有降息放水的需求，印钞机一起开动会有什么后果呢?
答对了，刺激通胀。
当所有材料成本的价格都涨起来了，请问房价还能怎么走？
剥离掉金融属性，难道有住房需求的人就不买房子了？
当然了，剥离掉金融属性，房子也就没什么投资机会了。
总之就是想买房自主改善生活的，现在可以买，也是买房子的机会。
中o*中
九月份大A最大的机会必然是AI应用。
我唱多应用很久，大概很多人都麻了，应用为什么没有起来，A硬件反倒是一直大涨, 这也有实际因素在里面，毕竟A应用大部分都是赔本卖吆喝，有人气，没盈利。
但AI硬件就不一样，大家都看好AI的未来，都在比赛烧钱卷算力中心，改造设备，硬件 供不应求，价格集体升，这就是所谓的硅基通胀。
但最终结果还是碳基消费要承担所有，道理很简单，最后都得让终端来买单，就跟当年 第一波互联网泡沫，硬件基建狂了一波，互联网盈利模式没跑通，最后泡沫破裂，硬 件从蓝海变成血海，卷死一批，最后拿到大结果的是能从消费者身上赚钱的互联网巨头 们。
历史从来都是一再重演。
这波硬件厂家都赚得盆满钵满，动辄就对外宣布产能被锁定到了三年后。
但现在，Anthropic、OpenAl都快揭不开锅了，急需要在市场上搞钱去维持住自己脆弱 的现金流，投A最疯的美国互联网巨头们基本都耗尽了自由现金流，要靠着借债继续卷 下去.薇knn6475
走到这一步，只有两个结果，卷不动了，泡沫破裂，你也别说产能锁到哪一年了，就看 看那些承诺函有没有能力到期支付。
美国9大科技巨头现在有3万亿美元的隐形负债在A基建上，所以现在你还会觉得所谓的 承诺靠谱吗?未来A在应用端拿不到真正的结果，债务危机一出，九巨头只怕要集体 噶，还哪里有能力去跟东大搞科技竞争。
所以老美只能继续编故事，慢慢的去消化这笔庞大的负债。
故事往哪里编呢?除了A应用，我看不出来还有什么?
Anthropic确定十月份要IPO,AI 应用在大A都没好好炒作过。
看看去年商业航空的那一拨行情，我在启动之前是不是说过，资本市场会搞这个的，因 为马斯克的SpaceX要上市，老马要搞个大的，吹高市值。
当然了，大A里也没几家正经搞商业航空能赚到钱的企业，但那又如何?市场炒作需要 理由吗？
同理，这一次Anthropic 超过2万亿美元的估值，会带给Al应用很大想象力空间。
当然了，你也可以说，Anthropic已经盈利了，跟大A里那些不靠谱的货不一样，但这是 炒乍阿，只需要有情绪就行了。
个人认为，应用方向在接下来一两个月时间，会给大家惊喜的。
科技依旧是主线行情，没办法A泡沫暂时是不能破的。
游戏跟文化传媒。
有人问我这算不算AI应用，算也不算，真算的话，万物都可A了，但板块最大的利好是 小票多，概念活跃，跌了很久，跌出炒作价值了。
我认为是可以多留意的。
创新药、CRO涨了几个月，到现在，这股子劲差不多要过去了。
这个方向之前几个月我强烈推荐过，所以现在特别拿出来说了，个人认为接下来这个方 向的性价比就不高了。
医药一般是在没什么好的主线行情下才有好机会，本身也没那个能力当主线，除非是出 现全球疫情那种大事，差不多见好收吧。
券商、保险板块有机会。
我认为这一次九月行情可以参考一下24年924,当时券商保险走得非常的好，当然了, 这波不会有上一次那么猛。薇knn6475
券商我在上个月付费里提到过，一批券商集中出事其实是个信号，约等于利空出尽了。
市场氛围感终究还是要靠大金融，拉起银行大家只会加快跑路，但券商跟保险就不一样
了，大家可以多留意。
重点关注通胀相关
有色、贵金属、猪肉、化工原料这些大家都可以多关注。
逻辑我也说了，从上个月我就开始跟大家说关注通胀相关，放水已是必然，放水一定会 刺激通胀。
有色贵金属猪肉8月份就已经在开始涨了。
但这些板块还在相对低的位置。
有些板块炒作有技巧的，个人认为，有色贵金属在华尔街的操纵下会剧烈波动，如果遇 到暴涨，得适度减仓位，遇到暴跌，可以加仓。当然了总体趋势肯定会往上走的。
A硬件算鸡肋了
7月份暴跌过，8月份反弹力度有限，9月份大概率会振幅放平。
大概率不会有之前那么猛烈的涨跌幅,中阴中阳,到慢慢过渡成小阴小阳,最后才是持 续阴跌。
我承认AI硬件板块盈利强，但很可惜，它缺的是想象空间。
事实摆在那里，美股9巨头干了3万亿美元的隐形负债，才推动的这波硬件暴涨，请问还 有谁能在短期内往这个行业里继续打这么多钱？
东大会积极发展A基建，但我们绝对不可能像老美那么疯狂烧钱的。
这就是上限发展被锁死。
还有动不动老美那边抽风,搞出的要自主可控,比如说光模块方向。
我之前跟大家分析过,如果是东大主导的AI基建,最后一定是全面红海,结果可以参考 前几年的赛道新能源.薇knn6475
当然了，9月份利好来了，硬件大概率也不会亏得很惨，但是大家要当心，很快长江存 储要来了,这又是一个巨无霸,长鑫上市是个什么结果,伪科技纷纷落马,长江还能再 戳一把。
暂时都别碰机器人,物理AI概念了,宇树且有得杀呢。
我在8月付费里说得很清楚,宇树上市之前，可以做这个方向,宇树上市就得跑了。
有人说,我就特别喜欢做科技硬件,非做不可,那还能选一下细分方向,个人认为只有 PCB和MLCC这两个方向还值得去好好研究一下,但想要有上半年那么好的行情，也是 不太可能的。
新能源暂且回避。
个人认为9月份霍尔木兹海峡会迎来一波和平。
懂王需要CP降下来,好刷民望,马上就是中期选举了,此外美联储也需要好看一点的 CP数据。
这么一来,油价就会跌,新能源就要相对萎靡一点,没办法,这两个方向做的就是对 冲。
汽车消费整体都不太好，也没有什么扭转市场的新东西出来，所以新能源汽车也不会有 什么好的机会。
唯一可能有机会的是能源金属,CPI相关。
大消费依旧没什么好做的。
7月份大消费能起来是因为科技硬件杀，资金过来避险，现在还有避险需求吗?
消费再也不是21年以前的消费了，本身还是消费格局彻底变了。
老登经济彻底成为历史，不会有什么美好的未来，炒股，终究还是要炒未来的。
港股科技特别是平台们，我有点不太看好未来了。
8月份我看了一部片子叫空枪.不知道还有谁看过，真的.这么左的口号很少在近期的 影视作品里看到.你觉得这是个什么信号？
大平台们切了太多的社会财富蛋糕，在经济高速发展期倒还问题不大,现在已经到了调 结构的时候。薇knn6475
这几年大平台动辄收罚单,大平台们的绝大部分股份都在海外,所以这是什么呢?
我之前一直说炒股应该懂政治,知道分配的学问,现在社会财富不允许向少数科技巨头 集中，所以买他们的股票会有好的收益吗?
所以巨头们要么疯狂烧科技.各种烧钱.要么等着吃罚款。
两样都不会给你好看的财报。